Vilka walisiska hushåll är mest utsatta för inkomstbortfall på grund av Covid-19?

Det blir allt tydligare att Coronavirus (Covid-19) -pandemin kommer att ha en djupgående och varaktig inverkan på den walisiska ekonomin och samhället - tillsammans med dess starka hälsoeffekter.

Även om det är för tidigt att förutsäga påverkan på lång sikt, vet vi att på kort sikt kommer stora delar av samhället att behöva självisolera, och många människor - särskilt de egenföretagare och de som har nolltidsavtal - måste avstå från deras ordinarie inkomst från anställning. Förmånssystemet erbjuder ett begränsat säkerhetsnät, men såvida inte ytterligare åtgärder vidtas, kommer många hushåll att behöva lita på besparingar och andra likvida tillgångar för att betala sina räkningar och uppfylla pågående åtaganden som hypotekslån och hyresbetalningar.

Trenderna i hushållens sparande är särskilt framträdande för att förstå vilka delar av samhället som är mest sårbara för en minskning av deras ordinarie inkomst.

Efter att Fraser från Allander Institute publicerade en analys av likviditetsbegränsade hushåll i Skottland, har vi analyserat data från Wealth and Assets Survey för att se hur många walisiska hushåll har tillräckligt med besparingar och likvida medel för att täcka en månad, två månader och tre månader av deras ordinarie inkomst. Definitionen av likvida medel är hämtad från denna DWP-rapport.

Cirka två femtedelar av de walisiska hushållen saknar de besparingar och likvida medel som krävs för att ersätta deras ordinarie inkomst under tre månader. Och mer än en fjärdedel av de walisiska hushållen har inte tillräckligt med besparingar för att täcka sina vanliga inkomster på bara en månad.

Wales är inte i linje med Storbritanniens genomsnitt för dessa åtgärder, med lägre besparingsnivåer kompenseras av relativt lägre inkomstnivåer.

Men det finns flera faktorer som påverkar hur troligt det är att ett visst hushåll skulle vara likviditetsbegränsat om de står inför inkomstbortfall.

1. Hushållens inkomst

Endast 55% av de walisiska hushållen i den fattigaste inkomstdekilen har tillräckligt med likviditetsbesparingar för att täcka en månad av deras ordinarie inkomst. Detta jämförs med 94% av hushållen i den rikaste decilen.

Eftersom rikare hushåll har högre nivåer av regelbunden inkomst behöver dessa hushåll mer besparingar för att kompensera en inkomstförlust. Men i allmänhet tenderar åtaganden som hyres- och inteckningsbetalningar att växa när vi går upp genom inkomstdeklarna också. Detta innebär att ett hushåll i den femte decilen kanske inte har förmågan att spara mycket mer än ett hushåll i den andra decilen, som en del av deras inkomst.

Detta kan förklara varför det bara är i de översta decilerna att vi ser en markant ökning av sannolikheten för att hushåll har tillräckligt med likvida tillgångar för att ersätta deras ordinarie inkomst under en längre tid.

2. Bostadsrätt

Hyresgäster skulle bli särskilt drabbade om deras inkomst plötsligt upphörde - bara 44% av privata hyresgäster och 35% av sociala hyresgäster i Wales har tillräckligt med besparingar för att täcka en månad av deras ordinarie inkomst. Statistiken för privata hyresgäster i Wales framstår som betydligt lägre än det brittiska genomsnittet på 55%.

Ägare som fortfarande återbetalar sina inteckningskostnader något bättre - 71% av dessa hushåll har tillräckligt med likvida tillgångar för att täcka en månadsperiod utan regelbunden inkomst. Den brittiska kanslarens tillkännagivande att dessa hushåll kommer att ges möjlighet att ta en "inteckningssemester" ytterligare skyddar dem om de tappar sina vanliga inkomster.

Med tanke på att ägarinflyttarna redan var avsedda att gå bättre än de som hyr, gör detta de brittiska och walisiska regeringarnas misslyckande med att genomföra någonting mer än halvbakade åtgärder för att skydda hyresgäster som får inkomstförlust på grund av Covid-19 särskilt bländande.

3. Ålder

Yngre hushåll är mycket mindre benägna att ha tillräckligt med resurser för att täcka inkomstnedgången än äldre hushåll. Mindre än två femtedelar av 25 till 34-åringar har tillräckligt med besparingar för att ersätta en månad av sina vanliga inkomster jämfört med nästan 90% av över 75-åriga. Detta återspeglar lägre andel hushållsägande och att yngre hushåll tenderar att ha mindre ackumulerade besparingar.

Det nämns också att äldre hushåll - särskilt de i statens pensionsålder - är mycket mindre benägna att förlora sina vanliga inkomster på grund av Covid-19.

Hur ska de walisiska och brittiska regeringarna svara?

Naturligtvis erbjuder förmånssystemet ett visst skydd mot en plötslig inkomstnedgång. Men med tanke på att värdet av den lagstadgade sjuklönen är mindre än 18% av medianinkomsten i Wales kommer många hushåll fortfarande inte att kunna täcka sina räkningar och befintliga åtaganden. De som tjänar mindre än 118 £ i veckan eller de egenföretagare kan behöva lita på en ännu mindre generös sysselsättning och stödbidrag eller navigera i Universal Credit-systemet.

Fattigare hushåll och hyresgäster verkar särskilt sårbara för förlust av regelbunden inkomst. Den brittiska regeringen har genomfört ett moratorium för utkast i England men den walisiska regeringen har ännu inte vidtagit sådana åtgärder. Även om detta skulle erbjuda större säkerhet på kort sikt, skulle det inte hindra hyresgäster från att rivas ut vid ett senare tillfälle. Som anförts av Bevan Foundation i en blogg tidigare denna vecka bör flexibla betalningsarrangemang som redan erbjuds hyresvärdar göras tillgängliga för alla hyresgäster.

Och yngre hushåll är mycket mindre benägna att ha tillräckligt med besparingar för att ersätta deras ordinarie inkomst. Med tanke på att ett proportionellt större antal yngre vuxna arbetar i spelekonomin jämfört med andra åldersgrupper, kan dessa hushåll också vara mer sårbara för att förlora sina inkomster i första hand. I detta sammanhang verkar den lägre andelen sysselsättnings- och stödbidrag och universalkredit som betalas till under 25 år vara särskilt inkongruös.

Den brittiska och den walisiska regeringen har redan meddelat ett stort skattemässigt svar på Covid-19. Men hittills har det mesta av detta stöd riktat sig till företag i form av statsstödda lån och icke-inhemska räntelättnader. Ytterligare åtgärder kommer att behövas av båda regeringarna för att skydda likviditetsbegränsade hushåll i Wales från den ekonomiska nedgången av denna pandemi.